今年以来清盘的公募基金数量94只，逼近百只关口，处于历史性小高潮。其中，权益类（股票型+混合型）基金成为清盘的主力军，清盘的权益类基金占比达到76.6%，这一比例创出历史新高。

基金清盘是指基金资产全部变现，将所得资金分给持有人。一般来说，基金清盘可能有以下三点原因：

1.最常见的情形是根据《基金运作管理办法》，对于普通基金，当基金连续60日基金份额持有人数量达不到200人；连续60日出现基金的总资产净值低于5000万元的。

(相关资料图)

两个条件中的一个成立时，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。只有当持有人大会表决终止基金合同，这时候基金才会进行清盘。

2.基金持有人大会表决要求清盘，如果在大会上，三分之二的人都投票通过了，那这个基金就会清盘。

3.合规要求达不到，有些基金达不到监管要求，有可能被迫清盘。

由于规模不足引起的基金清盘，是常见的清盘主要原因。业内人士表示，业绩不好，规模持续较低，投入产出比较低等都是基金清盘的原因，这是行业正常的优胜劣汰。

近两年基金行业实现大扩容，基金产品数量超过1万只，如果基金业绩不是特别拔尖，很难被投资者看到。此外，行业马太效应也显著，头部基金公司往往具有较强的渠道资源。大公司在渠道上更有优势，渠道在推销基金时也更容易。小公司往往没有资源配合渠道进行宣传，甚至有些渠道，小公司没有准入资格。

基金清盘是基金行业优胜劣汰的常态体现，深入来看，是基金公司、销售渠道等多方主体的博弈。业内人士坦言，公募基金数量在逐年增加，发展过程中需要新陈代谢。随着公募市场的扩容，基金清盘是必然会发生的正常现象。市场上业绩较低、知名度不够、投顾服务差、经营管理人实力弱、投研实力也不强的基金产品会随着时间的推移，逐渐被投资者抛弃，慢慢退出市场。

目前国内10781只公募基金中，超过1000只在 2023 年第一季度末资产规模不足5000万元。

按照相关规定，如果这些基金不能及时做大资产规模，连续60个交易日处于“迷你”状态，那么就会被清盘，也就是将所管理的资产变现并返还给基金持有人后解散。

从ETF市场看，截至2023年5月10日，市场上787只ETF中有113只ETF规模低于5000万的“迷你”ETF。

今年以来，也有ETF清盘。对于ETF清盘现象，有基金经理称ETF是很多基金公司重要的产品线，但这类产品很难做出差异化。这几年来的一个重要思路就是先宽基后窄基，但很多窄基指数受众相对有限，容量也有限。一旦基金公司短时内杀进去，增量发展很快就变成存量竞争，基金清盘就随之发生了。

业内人士坦言，在未来3至5年里，基金产品市场“进退有序”态势将会越来越明显。新发基金会维持较快发行速度，规模小的绩差基金也会维持在一个合理的退出节奏。但迷你基金并不总是业绩不佳的产品，有些基金所布局的赛道可能还没受到市场关注。从过往情况来看，早期规模很小的产品也可能会在趋势行情来临时增长为上百亿元的人气基金，基金公司一般不会轻易清盘这类基金。

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